价值上万元的股市精华投资感悟 99%的股民看完后都会珍藏

释放双眼,带上耳机,听听看~!

如果看懂了企业,一切市场波动只不过别人情绪的变化而已。心态同源:涨出来的坚定和跌出来的怀疑,都视为不懂。商业情绪洗脑市场情绪。我们的情绪性质透露着我们的坚定程度。大部分人都在靠股价在抚慰恐惧。价值回归不是应不应该,而是愿不愿意。缺乏商业智慧的估值只是一堆冰冷的公式。深研之下,疑虑重重;浅尝辄止,自信满满。跟随人性是永远的护城河。散乱认知更为误人,系统认知价值千金。从平庸到优秀很难,但从优秀到卓越却很容易。学技术图表就像在海底捞找老婆,看似符合条件,一到实际,却四处失灵。投资中让我们忐忑的是对自己的不诚实。逻辑层面上,持有等于买入,人性认知面前,持有不等于买入。所有的认知都抵不过对商业的真正热爱。极度情绪会诱发认知突变。大盈幅来自于大分歧。仓位配置只跟对企业的理解度有关,跟其他无关。投资中的信息差会持续存在。盈亏同源:小亏跑掉的人,同样也避开了未来的大涨。几乎所有的伟大投资都是建议在国运之上的。大部分人逃脱不了“关注久了就会买入”的魔咒。大部分人都是禀赋患者。你最终的亏损由你的心理亏损所决定。涨停就是你今天突然觉得你的爱人很优秀,然后给你做了一桌大餐。预测十倍股无异于抽签算卦。

 

所有的投资在本质上都是择时。不同的公司吸引不同类型的投资者。市盈不是一种估值标准,而是种估值结果。偏见来自于单一,客观来自于立体。缺少感性体验的理性分析都是只杜撰逻辑。满产满销+产能扩张≈确定性增长。宁在错中经历,不在抄中安逸。宁可站着错,不可跪着抄。投资不是一种操作,而是另一种形式和性质的劳动。企业的透明度越高,其市值也就越无穷接近于无风险利率下的折现率。缺乏实业思维是大部分股民的硬伤。期待牛市发财是跪着的心态,熊市求盈利乃强者思维。投资中最糟糕的莫过于跟着市场跑。难的不是认清现实,而是做到客观。投资不是赚100次30%的盈利,而是要烙定一次确定性20%的盈利,后者会比前者更富有,而大部分人恰恰搞错了这一点。没有赚到的背后是没有学到。调研的本质就是研究人们的行为,错误的投资在本质上都是对人们行为的误判。好吃不如耐吃,吃的不如喝的,主餐不如佐餐。失败比成功更有价值,不要从幸存者中找答案。不是机会越来越少,而是专业的人越来越多。认知盲区内莫谈高低估。组合投资对于大部分投资者是最好的方式。在投资中,永远有那个不可证伪的地带,选择相信或质疑,也是一门艺术,更是一种智慧。安全边际有两重:静态和动态,大部分人都忽略了动态,而刻意追求静态。

 

投资中最大的安全边际是你对公司的理解度。在投资中,短期视角和长期视角看到的是完全不同的两个世界。在乎小波动会拉低一个人的投资格局。有限的精力容不下两份聚焦,之所以无法专注公司,是因为太过关注股价。忘掉股价波动,是专注公司的第一步,感情同理,忘掉前任,你才会有心情欣赏现任。涨跌本是常态事,莫把常态当异象,世人都晓常识易,平常践之又几人。虽然人人都知道常识,但似乎人们用常识思考问题总是很难。对自己诚实是我们投资最后的避风港。很多投资者终生都活在恶性循环的怪圈里。对股市的过激反应是一种心态的恶性循环。涨跌是一种常态,最愚蠢的莫过于为每天的涨跌找解释。对于涨跌的偏见来自于:涨就是应该的,跌就是不正常的。股价上涨的底层逻辑不是利润数字的增长,而是股权价值的提升。抄作业的难,在于它抄的不仅仅是一个代码,而是一套系统,表面在抄代码,本质上是抄操作系统。不管市场如何波动,永远只聚焦公司。最大的愚蠢莫过于看别人的脸色来操作。投资是一个立体,而不是一个点,线,面。大部分人拥有的是很自信的锤子思维。投资的感觉就是商业的感觉。立体的商业感觉比纸上文字更让人踏实。投资是一场孤独的修行,不应该把他搞的太热闹。在等待中度过的是大师,在交易中度过的是无知!仓位管理的本质是对自己认知深浅的梳理分配。不管人类经济如何动荡,总有那条逆行而上的鲑鱼。对没有公开记录的高收益者要同时保持敬畏和警惕。

 

人性对持续的炒作业盈利毫无抵抗力,这大概比戒烟都要难。无感受无所谓理解。感受对于理解而言,是一种基础养料和道德责任,没有感受和体验的理解,是对能力圈最大的注水。好的投资系统一定是一个优秀的筛选系统。突发黑天鹅:是短不是长,越跌越加仓。每一次不可测事件都是对企业价值的重塑。认知余额就像油,它决定你的车能开多远。当你认为投资很容易的时候,可能就是你要犯大错的时候。投资在本质上是跟农业科学家一样的脑力兼体力劳动者。手里的锤子多了,锤子思维自然被打破,立体思维就此建立。满仓融资,相当于在拍桌上压下最后一张牌,赌对方不会继续压下去。仓位配置是表象,对公司的理解确定度是本质,不要让表象去指导本质。专业是理性的基础,如果不具备专业,理性也就无从存在。自欺欺人比追涨杀跌更可怕。同时买入多只短期涨幅过大的股票:你可能被市场洗脑了。所谓套利就是赚取认知内的那部分收益,同时要知道,一只股票未来和过去的涨跌与我们无关。认知之外的损失不叫损失,认知之外的盈利不叫盈利。投资中的自知之明:拿捏认清自己的能力圈边界是一种能力。宁可看错空,不可做错多。持续看空失败的人也不妨碍他在多头上赚的盆满钵满。高端白酒更多是品质溢价,而非酒质溢价。

 

最好的投资策略是匹配自己能力圈的策略。投资就像一门吃饭的专业,系统训练是一项必修课。市场先生是一个狂躁抑郁症患者。弱者思维就是一揽子买入未来确定性回报大于当下总和的公司。不要跟“炮友”谈恋爱。通常情况下,不需要看懂市场,只需要看透公司。没有问题恰恰是投资中最大的无知。你的长期收益由你的认知内在价值所决定和推动,跟其他一切都无关。价投者拥有固定认知,投机者拥有浮动认知。盲点即风险,你的认知盲区就是你的风险区。价值投资是技术派最好的收留所、救助站。通常来说:不知道应不应该,就是不应该;不知道理不理解,就是不理解;小公司最重要的就是聚焦。认知有多饥渴,学习就有多过瘾。有人看到的是文字,有人看到的是立体的经历共鸣。弱者炒股票,强者买公司。仓位决定压力。分歧有多大,就有多暴利。复利的核心不是不亏,而是避免大亏对于股票,我们总是沟通太多而思考太少。股市中的傻蛋通常都是生活中的精明者。投资中的理性就是逆人性。用错误的方法赚钱的次数越多,离毁灭就会越近。

 

真正的幸运,是市场对你错误做法的每次回馈都是亏损。每天期待上涨是一种病态心理。不是人们不懂常识,而是人们不愿意在思考中挖掘并提取常识。人们之所以短视,是因为他不相信长视。让时间换位思考看股价:把历史当成现在,把现在当做历史。大部分只有赚10倍股的欲望,却没有付出10努力的决心。愚者从自己的亏损中总结,智者从别人的亏损中学习。投资教育不是让你烙定多头或空头,而是为了培养独立思考的能力。对我们有帮助的,并不是那个收益高的,而是有效的靶向养料。理性比认知更重要。炒作业就是跟别人帮忙看好的相亲对象结婚。投资一家简单公司不比复杂的公司收益更少。踏实钱都是靠常识赚取的,靠常识不比靠高端认知赚的更少。投资中最不可相信的就是预测股价。赚取10倍收益最好的方法就是让自己的认知配得上它。投资是绕过困难的公司,克服简单的公司。内幕消息是加速破产的最好方式。脑子是思考的工具,工具都是有局限性的。伟大公司是一个不断进化的物种。改变世界的和不被世界改变的公司都有可能成为大牛,但前者更考验商业智慧。在盈利下,几乎每个人都会认为自己比其他人更聪明,这就是易傲的人性。

 

所谓商业智慧,通常也是历史规律的化身,就是在每天的衰退论和危机环境中,相信并看透人类经济一定会进步一样,眼前是黑暗,但心中有光明。短视就是相信眼前的一切会永久,好比你在原始社会相信人会永远靠捕猎为生。把事情彻底想明白是一件很难的事,这也是投资的艺术之处。有时你会发现,我们很多自认为正确的想法,倒过来想有时也是对的。投资中的换位思考就是真正把自己当做一家公司的老板去思考问题,你会有完全不同的心境。人的经历不同且有限,所以总有我们搞不明白的东西,也总有属于我们的机会,这就是能力圈。常识就像人们的方向感,换个地方它就失效了。出现确定性机会时,买的太少也是一种罪过,它浪费的是一种时间和机会成本。卖出股票后反手看空,在本质上是个自相矛盾的行为。平庸公司的首要目标是利润,伟大公司的首要目标在利润之上。在投资市场,别把人性想的太好,它只会锦上添花,却鲜会雪中送炭。最大最暴利的机会通常存在人们绝望之时10个相似的你尊重大v的观点通常会成功洗脑一个人。

 

我的做法:用90%的时间独立思考,10%的时间偶尔看看别人的观点,然后继续思考。把别人眼中需要刻苦才能达到的专业,变成自己的常识和标配,这就是认知的降维打击。投资行业的问题在于,专家很多,投资家很少。从百年之后去看,做投资教育比做投资本身更伟大,人们会记住格雷厄姆,却会忘记那个时代靠投资大赚一笔的人。弱者思维是绕过自己的短板,而不是克服自己的短板。期待成长性会消化高估值,就如同一个对未来有希望的人刷着信用卡买钻石,高估值是现实,成长性是风险,适当溢价是合理的,但过高就是系统风险。难的不是选股原则,是为寻找符合条件的公司付出的精力,这是投资避免不了的劳动。投资中的延迟满足就是为了机会甘愿去等待很久。在分析一家企业时,最好假装你已经拥有它,在持有一家企业时,最好假装你没有买过它。媳妇的彩礼少了,你会开心,但股票跌了你却会难过,这就是两种本质应该相通的矛盾思维,买股票就像娶媳妇,彩礼的减少应该使得我们开心而非难过。为什么要研究公司:你把你的血汗钱交给别人,难道你不想知道它是怎么赚钱的吗?好的产品我们可以支付一些溢价,好的公司为什么不可以呢?事实是,好公司不缺乏溢价的接盘者。这也是市场的共识。做到理性的难点在于,人们总是误以为自己是理性的,因为他们总能找到一些错误的理直气壮的理由,假装理性使我们躲避真正的理性。这也是理性中的劣币驱逐良币。如果你学习的股票课程是一个没有实战的理论家所编著,那你为学习所支付的费用还远未结束。这是当今现实之感悟。同一个价位买入和卖出的人,可能都是正确的,也可能都是错误的。这是对错的标准。如果一个屌丝赚1000万时不会满足,那么他赚1个亿时也会一样。

 

人是会受影响的情绪动物,即便一个理性的人盯着股价三个月,也可能会做出冲动的决定。所以了解自己才能正确调整自己。不同的企业就是不同的物种,物种的基因总是不同的,乌龟活的就是比大象久。基因很重要。逻辑决定会发生什么,市场决定什么时候会发生。认知的诅咒:能力圈是你知道自己知道什么以及知道自己不知道什么,而能力圈需要的有些认知,则是在“你不知道自己不知道什么“里面。分批买入是对市场的敬畏,对自己的谦虚。悲观者负责短期正确,乐观者负责长期盈利。永远不要去朝死多头去问该不该买,也不要去空头那里去问该不该卖,但无形中,我们都在做着这些事。股市是个多功能宝贝,既有投资功能,也有投机功能。市场是无效的,也是有效的,它的伟大之处在于它总有一天是有效的,我们要做的,就是无效时买入,有效时卖出。考验真知不在于是否买入,而在于是否拿得住。我们不可能同时既做一个趋势投资者,又做一个价值投资者,投机者除外。投资如同人生,找到自己值得信赖的人是一笔财富。投资的本源面目是淡定平和,而非抑郁刺激。躲过灾难不是因为跑的快,而是因为你没有进入。

 

靠软件投资,在本质上就是跟着那个软件设计师去买入,只可惜他只是一名软件设计师。总有人过于相信机器看到了图表,就看到了暴烈的人心情绪,这就是情绪的烙印。媒体舆论的发酵,通常也是帮投资者在孕育机会。股东们在乎董事长在公司上欺诈,却不在乎董事长在生活中卖假货,难道后者不足以证明他是一个什么样的人吗?被忽略的常识。在电话出现后,投资一家电报公司并不是什么好选择。历史之叹。对伟大投资者来说,投资中最大的浪费是机会成本。拉长时间去看,没有人总能抄底逃顶,除了要骗你的人。承受波动是一种心理手续费,暂时的波动亏损,我将其称之为暂时寄存在市场那的押金。买就买让同行最头痛的那家公司。底层调研感触。通货膨胀和货币贬值不是投资股票的理由。短线交易者一半是死于手续费。最绝望的代价是在错误的道路上奔跑,你会非常勤奋的亏掉所有。无法承受股价波动的人不该进入股票市场。当你看到某只股票下跌而误以为黄金坑时,请仔细反省在上一个时点的价位你是否会买,如果不会,那就是你被你的心理账户所锚定。人们总会因为别人对企业的质疑而质疑,虽然他之前不曾质疑。最终你会发现,生活和股市的底层逻辑是相通的。下跌考验真正的信任,比如我告诉你一只十倍股你能拿得住吗?所以真正的信任是稀缺的。

 

人们总会对一家市值100亿的企业给予200亿的估值,而当真达到200亿时,又给予400亿估值,这就是线性思维的强大力量。心跳快的时候不要去买股票。阴谋论听起来似乎很有道理,虽然它可能并不是现实,你的思维相信什么,你就会看到什么。深研出真知。人们更敢于买入那个涨100又跌回30的股票,而对那个从10块涨到30的同等价值的企业恐高。被锚定的心理账户。人们总是在抨击不同观点的同时,进而攻击不同观点者的人格,这就是暴力沟通。先学道,后学术,道是底层逻辑,术是系统认知。人们会买入他们认为愿意有人以更高价去接盘的泡沫。成功多少次都不只要,只需要失败一次。价值底通常不是技术低,这是价投者绕不开的宿命。市场情绪只能被利用,不可被预测。有些人是看人买股,而非看企业买股,在拿不住时,却又问人企业如何。多头关注空头,有时无非是想看他笑话。

 

投资操作系统的两大维度:认知圈和人性圈,有认知圈而无人性圈,执行无法得到贯彻,有人性圈而无认知圈,如机器没有原材料,无法生产出产品。当我们激烈的反驳对方时,也早已在潜意识被其所影响。韭菜不可以被说服,只能被天启。股市是一面照透我们人性的镜子。企业的进化永远是在重重利空和动荡中进行的。持有却又抨击,卖出却又后悔。韭菜写照。护城河有四种:老天给的,祖宗给的,政府给的,自己给的。合法的“非法生意”通常都是好生意。估值的最好方式是你从没看过k线图表和市场市值。最好的经营是没有竞争。所有的实质性利好,都是穿破利空而来。融资机构,就是天晴主动借给你伞,下雨天却要主动要回的那个机构。别把自己置身于蠢人堆里,总有一天你也会变成蠢蛋。投资成长性企业最重要是烙定增长逻辑,而非基本面。单纯根据定性去买入一家公司是价投初级者的常态错误。股市每个阶段总会出现一些阶段性高收益幸存者,这是幸存者偏差里的“股神”。逻辑比收益更重要。知道为什么赚钱比赚到钱本身重要一万倍。从长期去看,底层消费市场是越来越聪明的,它终究会筛选出那个最佳产品,与之伴随的是市场集中度的提升。相信消费市场的聪明即为底层逻辑。高股价是对股东的一种筛选,股东都在筛选企业,岂不知企业也在筛选股东。

 

有人用两年买入股票,有人用两天完成买卖,这就是投资的格局。从平庸到优秀比从优秀到卓越要更难。我们看到的困境反转大都是幸存者偏差,因为倒掉的企业不会说话。仓位是最好的态度!

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